爆買好物不嫌多

工商時報【涂志豪╱台北報導】

台積電財務長何麗梅昨日表示，台積電雖然未來幾年維持高資本支出的投資，會導致折舊費用拉升，但會透過謹慎規劃產能、提高產能利用率、降低生產成本等方式維持結構性獲利，預期2020年前每年平均毛利率維持在50％水準，而因為自由現金流量會隨著營收及獲利成長而逐年提升，預期未來幾年發放的股利都會持續增加。

台積電在7月中召開的法說會中，調升今年全年資本支出、將介於95～105億美元之間，但昨日表示今年全年資本支出將略高於95億美元，落於先前預估區間的下緣。何麗梅表示，由於10奈米的生產週期持續改善，所以不需要太快提高資本支出拉高產能，但今年資本支出沒有提高太多，不會改變明年的10奈米擴產計畫，不過，台積電高資本支出的策略沒有改變，仍會維持在年營收的3成左右幅度。

台積電共同執行長劉德音重申，未來幾年成長動能來自於四大市場區塊，一是以智慧型手機為主的行動裝置市場，二是支援深度學習及人工智慧的高效能運算（HPC）市場，三是每年維持穩定成長且朝自動駕駛目標發展的汽車電子市場，四是可讓萬物互聯的物聯網市場。

台積電預期，自2016～2020年，營收年複合成長率（CAGR）將維持5～10％，當中隨7奈米在2018年進入量產後，高效能運算相關應用晶片的營收占比會快速成長到25％，包括虛擬實境及擴增實境（VR/AR）、人工智慧、資料中心、網路處理器等都會是主要應用，2019年來自HPC的成長將會超過手機。

何麗梅說，台積電希望維持穩定結構性獲利能力，預期至2020年的這段時間，會透過高產能利用率、降低生產週期及成本等方式，維持平均毛利率在50％左右水準。在股利的部份，台積電預期2016～2020年間的營收將持續成長，可望持續提高自由現金流量，因此，預期未來幾年發放的股利都會持續增加。

法人預估，台積電今年全年每股淨利可望超過12元，雖明年資本支出可能維持100億美元水準，但現金流量足以因應資本支出。由此來看，台積電今年每普通股配發6元現金自助旅行股利，法人圈普遍看好明年的現金股利有機會達6.5～7元水準。

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